C.P. Manuel Montes y Arroyo
En la era de la inteligencia de datos, analizar los densos tomos de los Criterios Generales de Política Económica requiere de nuevas herramientas.
Por esa razón, formulé un sinnúmero de preguntas a dos herramientas de Inteligencia Artificial y sus respuestas me hicieron reflexionar sobre la importancia y amplitud del Paquete Económico 2027. Consideré que algunos de los temas que surgieron podrían ser de interés para quienes tengan la oportunidad de leer este artículo.
Aclaro que mi participación consistió en formular preguntas, revisar las respuestas y seleccionar los temas que considero de interés. La información que se presenta debe entenderse que fue considerando al contenido del Paquete Económico, cuya propuesta fue presentada por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público al Congreso de la Unión el 8 de septiembre de 2026. El Paquete comprende los Criterios Generales de Política Económica, la Iniciativa de Ley de Ingresos de la Federación, el Proyecto de Presupuesto de Egresos y las propuestas de modificaciones fiscales.
EL ENTORNO MACROECONÓMICO Y EL PESO DE LA DEUDA PÚBLICA
Uno de los aspectos que más llaman la atención del Paquete Económico 2027 es la situación de las finanzas públicas y la necesidad de mantener una trayectoria sostenible de la deuda.
Los Criterios Generales de Política Económica plantean para 2027 una política de normalización gradual del déficit, acompañada de una gestión eficiente del gasto, una mayor solidez de los ingresos tributarios y una estrategia de financiamiento orientada principalmente a pasivos en moneda nacional, a tasa fija y con vencimientos de largo plazo.
La deuda pública no puede analizarse solamente por el monto que representa. También es necesario considerar su relación con el Producto Interno Bruto, el costo financiero que genera y la capacidad del Gobierno Federal para cumplir sus obligaciones sin afectar otros gastos necesarios.
Por ello, el comportamiento de la deuda y de su costo financiero será uno de los aspectos que deberán observarse durante 2027
Por ello uno de los aspectos que considero más importantes del Paquete Económico 2027 es el comportamiento de la deuda pública. De acuerdo con las cifras presentadas, el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP) se estima en alrededor de 20.4 billones de pesos al cierre de 2026 y aumentaría a aproximadamente 21.7 billones de pesos en 2027, equivalente al 55% del PIB. Esto significa que, aun cuando se plantea una reducción del déficit, la deuda continuaría aumentando en términos nominales. A ello se agrega el costo financiero de la deuda, que para 2027 se estima en aproximadamente 1.575 billones de pesos, monto que representa alrededor del 4% del PIB. Por ello, más que observar solamente cuánto se contrata de nueva deuda, considero necesario que los ciudadanos conozcamos cuánto se debe, cuánto se paga por concepto de intereses y otros costos financieros, cuánto se amortiza y cuánto nuevo financiamiento se requiere. El hecho de que se destinen recursos importantes al costo financiero mientras el saldo de la deuda continúa creciendo merece un seguimiento cuidadoso, no como una crítica al gobierno, sino como un asunto fundamental para conocer la evolución y sostenibilidad de las finanzas públicas.
LA RECAUDACIÓN: UNA DE LAS PRINCIPALES FUENTES PARA FINANCIAR EL GASTO
Otro aspecto relevante es el papel que tendrá la recaudación tributaria.
La propuesta de ingresos para 2027 plantea una recaudación tributaria histórica, sustentada principalmente en los tres grandes impuestos federales: el Impuesto Sobre la Renta (ISR), el Impuesto al Valor Agregado (IVA) y el Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS).
Más que hablar únicamente de nuevos impuestos, el Paquete Económico plantea fortalecer la recaudación mediante modificaciones fiscales y medidas dirigidas a mejorar el cumplimiento de las obligaciones tributarias.
Esto es particularmente importante porque una mayor recaudación permite financiar el gasto público sin depender exclusivamente del endeudamiento.
CAMBIOS FISCALES QUE INTERESAN A LOS CONTRIBUYENTES
Dentro de las propuestas fiscales existen modificaciones que pueden resultar de interés para empresas, personas físicas y, particularmente, para quienes ejercen la profesión contable.
Uno de los temas planteados se relaciona con las deducciones y las pérdidas fiscales de determinadas personas morales con ingresos acumulables superiores a 50 millones de pesos.
La propuesta establece mecanismos para limitar el efecto que determinadas deducciones y pérdidas fiscales pueden tener sobre la utilidad fiscal del ejercicio. Entre las medidas planteadas se encuentra un límite para la disminución de pérdidas fiscales, así como reglas relacionadas con el monto de las deducciones.
Estas propuestas merecen especial atención de los contadores y de las empresas, porque de aprobarse podrían modificar la forma en que se determina el resultado fiscal de determinados contribuyentes.
Sin embargo, es importante recordar que en este momento se trata de propuestas que forman parte del proceso legislativo y que pueden ser modificadas durante su análisis y discusión en el Congreso de la Unión.
EL RESICO Y LAS PEQUEÑAS EMPRESAS
Otro de los temas que merece atención es el Régimen Simplificado de Confianza (RESICO).
La propuesta contempla modificaciones a los límites de ingresos para determinados contribuyentes que pueden tributar bajo este régimen.
De confirmarse las modificaciones propuestas, se ampliaría el universo de contribuyentes que podrían encontrarse dentro de los límites establecidos para este régimen.
Para los contadores y pequeños empresarios, este tema será importante porque cualquier modificación en los límites de ingresos puede tener efectos en la decisión sobre el régimen fiscal en el que deben tributar.
Por ello, será necesario esperar el resultado final del proceso legislativo antes de considerar estos cambios como disposiciones definitivas.
EL GASTO PÚBLICO Y LAS PRIORIDADES DEL GOBIERNO
El Proyecto de Presupuesto de Egresos muestra también las prioridades que el Gobierno Federal propone para 2027.
Entre los rubros que destacan se encuentran los programas sociales, la infraestructura y diversos proyectos estratégicos.
En materia de infraestructura ferroviaria se propone una asignación de alrededor de 150,875 millones de pesos para continuar con proyectos de trenes de pasajeros y carga.
La importancia de estas cantidades no debe analizarse solamente por el monto asignado, sino también por los resultados que se espera obtener, el tiempo necesario para concluir los proyectos y los beneficios que éstos puedan generar para la población y para la actividad económica.
De igual manera, el presupuesto contempla recursos importantes para los sectores energético y social.
UN PAQUETE ECONÓMICO QUE TODAVÍA DEBE SER ANALIZADO
El Paquete Económico 2027 es un documento de gran extensión y complejidad. Por ello, sería difícil pretender resumir en un solo artículo todos sus aspectos.
Lo que aquí he tratado de hacer es señalar algunos de los temas que considero más importantes: la situación de la deuda pública, la recaudación, algunas propuestas fiscales y las prioridades del gasto público.
El hecho de que una propuesta sea presentada por el Ejecutivo Federal no significa que todas sus disposiciones sean definitivas. La Iniciativa de Ley de Ingresos y las propuestas fiscales deberán ser analizadas y, en su caso, aprobadas o modificadas por el Congreso de la Unión; mientras que el Presupuesto de Egresos corresponde aprobarlo a la Cámara de Diputados.
Por ello, considero conveniente que los ciudadanos, empresarios, contadores y demás interesados conozcamos el contenido del Paquete Económico y demos seguimiento al proceso legislativo.
Finalmente, considero que, por la importancia y extensión de este documento, sería deseable conocer también los análisis y puntos de vista de especialistas, académicos, colegios de profesionales y otros divulgadores que puedan contribuir a que la sociedad tenga una mejor comprensión de las decisiones económicas y fiscales que se tomarán para 2027.
