C.P. Manuel Montes y Arroyo
2. ¿DE DÓNDE SALDRÁN LOS RECURSOS PARA FINANCIAR EL GASTO PÚBLICO?
Una vez conocido, en términos generales, el contenido del Paquete Económico 2027, es necesario revisar uno de los aspectos fundamentales de las finanzas públicas: de dónde provendrán los recursos que el Gobierno Federal pretende ejercer durante el próximo año.
No basta con conocer cuánto se pretende gastar. También es necesario saber cuánto se espera recaudar, qué parte de los recursos provendrá de los ingresos propios del Gobierno y qué parte tendrá que obtenerse mediante financiamiento.
De acuerdo con las estimaciones contenidas en el Paquete Económico 2027, los ingresos presupuestarios serán de aproximadamente 9.16 billones de pesos, mientras que el financiamiento previsto será cercano a 1.48 billones de pesos.
De esta manera, el gasto neto total propuesto se ubica en aproximadamente 10.64 billones de pesos.
Estas cifras permiten observar desde ahora una característica importante del presupuesto: los ingresos presupuestarios no son suficientes para financiar por sí solos todo el gasto propuesto, por lo que se requiere recurrir al financiamiento.
Los ingresos tributarios
Una de las principales fuentes de recursos del Gobierno Federal son los impuestos.
Para 2027 se estima que los ingresos tributarios representarán aproximadamente 15.9% del PIB, nivel que la Secretaría de Hacienda señala como el más alto registrado en términos de esta medición.
El incremento esperado de la recaudación no se basa, de acuerdo con Hacienda, en la creación de nuevos impuestos generales, sino principalmente en una mayor eficiencia recaudatoria, el cumplimiento de las obligaciones fiscales y acciones para combatir la evasión y la elusión.
Esto significa que una parte importante de los recursos adicionales que se pretenden obtener deberá provenir de una mayor recaudación de los impuestos que ya existen.
El Régimen Simplificado de Confianza (RESICO)
Dentro de las medidas fiscales propuestas para 2027 existe un tema que considero importante destacar, especialmente para las personas físicas, pequeños negocios y empresas de menor tamaño: el Régimen Simplificado de Confianza (RESICO).
La propuesta contempla ampliar el límite de ingresos para permanecer en este régimen.
Para las personas físicas, el límite anual pasaría de 3.5 millones a 5 millones de pesos.
En el caso de las personas morales, el límite propuesto pasaría de 35 millones a 50 millones de pesos.
La importancia de esta modificación consiste en que permitiría que un mayor número de pequeños y medianos contribuyentes pudiera permanecer dentro de un régimen diseñado para simplificar el cumplimiento de sus obligaciones fiscales.
No debe entenderse, sin embargo, que por el solo hecho de aumentar el límite de ingresos todos los contribuyentes tendrán automáticamente derecho a tributar en RESICO. También deben cumplirse las demás condiciones establecidas en la legislación fiscal.
Una opción de IVA para contribuyentes del RESICO
Otra propuesta relacionada con este régimen merece atención.
Se plantea que determinados contribuyentes que tributen en RESICO puedan optar por calcular el IVA mediante una tasa efectiva de 7%, como una medida de simplificación administrativa.
Es importante aclarar que esto no significa que la tasa general del IVA vaya a reducirse de 16% a 7%.
Se trataría de una opción para determinados contribuyentes, quienes podrían elegir entre aplicar el procedimiento tradicional del IVA o utilizar esta alternativa, de acuerdo con las condiciones que finalmente establezca la legislación.
La medida tiene especial interés para pequeños negocios, porque uno de los objetivos señalados es simplificar el cumplimiento de las obligaciones fiscales y reducir la carga administrativa.
Sin embargo, antes de considerar esta opción como un beneficio definitivo, será necesario conocer el texto final que apruebe el Congreso y las reglas que posteriormente emita la autoridad fiscal.
¿Más contribuyentes o mayor recaudación?
Las modificaciones al RESICO tienen una característica que vale la pena observar.
Por una parte, pueden facilitar el cumplimiento fiscal de un mayor número de pequeños y medianos contribuyentes.
Por otra, al incorporarse más contribuyentes al padrón y facilitarse el cumplimiento, el Gobierno Federal espera también fortalecer la recaudación.
Por ello, esta medida puede analizarse desde dos puntos de vista: como una facilidad para el contribuyente y como un mecanismo para ampliar la base de contribuyentes y mejorar la recaudación.
La Secretaría de Hacienda ha señalado precisamente que las medidas fiscales buscan fortalecer el cumplimiento y combatir prácticas de evasión y elusión.
El financiamiento
Aun cuando se espera obtener mayores ingresos, éstos no serían suficientes para financiar la totalidad del gasto propuesto.
Por ello, el Paquete Económico contempla financiamiento por aproximadamente 1.48 billones de pesos.
El financiamiento permite cubrir la diferencia entre los ingresos presupuestarios y el gasto total, pero tiene una consecuencia que no debe perderse de vista: los recursos obtenidos mediante deuda tendrán que pagarse en el futuro y generan un costo financiero.
Por eso, cuando se analiza un presupuesto no basta con conocer cuánto se pretende gastar durante un año. También es necesario considerar las obligaciones que se están generando para ejercicios posteriores.
La deuda y su costo financiero
La deuda pública constituye uno de los aspectos que considero más importantes para comprender la situación de las finanzas públicas.
No se trata solamente de saber cuánto debe el Gobierno, sino también de conocer a qué plazo está contratada la deuda, cuánto se paga por intereses y otros costos financieros y cómo evolucionarán esas obligaciones en los siguientes años.
El costo financiero representa recursos que deben destinarse al pago de los intereses y otros conceptos relacionados con la deuda.
Esto es importante porque pagar el costo financiero no significa necesariamente reducir el principal de la deuda.
Por ello, una parte de los recursos públicos puede destinarse al servicio de obligaciones financieras sin que por ese solo hecho disminuya en la misma proporción el saldo de la deuda.
¿Qué ocurre cuando se amplía el plazo de una deuda?
La ampliación del plazo de una deuda puede tener una ventaja desde el punto de vista presupuestario.
Al distribuir los pagos durante un periodo más largo, puede disminuir la presión que representan las amortizaciones en determinados ejercicios y permitir que el Gobierno disponga de mayores recursos durante el corto plazo para atender otras necesidades.
Sin embargo, esto no significa que la deuda deje de representar un costo.
Cuando una obligación permanece durante más años, puede aumentar el monto total de intereses que se pagará durante toda la vida del financiamiento, dependiendo de las condiciones de la operación.
Por ello, al analizar una reestructuración o refinanciamiento de la deuda, no basta con observar cuánto se pagará durante un año determinado.
También debe analizarse cuánto terminará costando la deuda en todo el plazo y cuál será el efecto sobre las finanzas públicas de los siguientes ejercicios.
Las necesidades de financiamiento
La Secretaría de Hacienda estima para 2027 unos Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) equivalentes a aproximadamente 3.9% del PIB.
Este indicador es importante porque permite observar las necesidades de financiamiento del sector público en un sentido más amplio que el simple déficit presupuestario.
La propia Secretaría de Hacienda señala que la estrategia busca reducir las necesidades de financiamiento y mantener una trayectoria sostenible de la deuda pública.
Por ello, será importante observar durante los próximos años si efectivamente se logra reducir la necesidad de recurrir a nuevo financiamiento.
¿De dónde saldrá finalmente el dinero?
Al observar en conjunto las cifras del Paquete Económico, podemos identificar tres grandes fuentes para financiar el gasto público:
1. Los ingresos presupuestarios, principalmente provenientes de impuestos y otros ingresos del Gobierno.
2. El financiamiento, que permite cubrir la diferencia entre los ingresos y el gasto.
3. Los recursos que se obtengan mediante una mayor eficiencia recaudatoria y el fortalecimiento del cumplimiento fiscal.
En este último punto adquieren importancia medidas como las relacionadas con el RESICO, el combate a la evasión y la elusión y los mecanismos para mejorar el cumplimiento de las obligaciones fiscales.
Una observación importante para 2027
Cuando se analicen los resultados de las finanzas públicas durante 2027, será necesario comparar lo que se estimó originalmente con lo que realmente ocurra.
Será importante conocer:
• cuánto se recaudó efectivamente;
• qué impuestos tuvieron mayor crecimiento;
• cuánto se obtuvo mediante las medidas de eficiencia recaudatoria;
• cuántos contribuyentes se incorporaron o permanecieron en RESICO;
• cómo funcionaron las nuevas facilidades fiscales;
• cuánto financiamiento fue contratado;
• cómo evolucionó el saldo de la deuda;
• cuánto se pagó por concepto de costo financiero;
• y si las necesidades de financiamiento fueron mayores o menores a las previstas.
De esta manera podremos conocer si las estimaciones realizadas al presentar el Paquete Económico se cumplieron realmente.
Reflexión final
El Paquete Económico 2027 plantea un gasto público de aproximadamente 10.64 billones de pesos, que será financiado mediante ingresos presupuestarios y financiamiento.
La recaudación tributaria constituye la principal fuente de ingresos y se espera que alcance un nivel equivalente a aproximadamente 15.9% del PIB.
Al mismo tiempo, el Gobierno Federal propone medidas para mejorar el cumplimiento fiscal y facilitar las obligaciones de determinados contribuyentes.
Entre estas medidas destaca el RESICO, cuyo límite de ingresos se propone ampliar de 3.5 a 5 millones de pesos para personas físicas y de 35 a 50 millones para personas morales.
También se propone una opción de simplificación del IVA para determinados contribuyentes del RESICO, mediante una tasa efectiva de 7%, sin que ello signifique una reducción de la tasa general del IVA.
Estas propuestas todavía deben seguir el proceso legislativo correspondiente, por lo que será necesario esperar a conocer las disposiciones que finalmente sean aprobadas.
Por otra parte, el financiamiento previsto nos recuerda que el gasto público de hoy también genera compromisos para los siguientes años.
Por ello, para conocer realmente la situación de las finanzas públicas no basta con saber cuánto dinero ingresará y cuánto se pretende gastar.
También debemos conocer cuánto se tendrá que pagar por la deuda, cuánto de ella se amortizará, cuánto costará financiarla y qué recursos quedarán disponibles para atender las necesidades futuras del país.
El análisis de las finanzas públicas debe considerar, por tanto, no solamente el ejercicio de un año, sino también las consecuencias financieras que las decisiones actuales tendrán sobre los siguientes ejercicios presupuestarios.
Fuente principal: Secretaría de Hacienda y Crédito Público, Paquete Económico 2027, Iniciativa de Ley de Ingresos de la Federación, iniciativa de reformas fiscales y Proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federación.
Este artículo tiene como finalidad explicar, de manera sencilla y objetiva, algunos de los principales elementos de los ingresos, financiamiento y medidas fiscales previstas para 2027. Las modificaciones fiscales señaladas corresponden a propuestas contenidas en el Paquete Económico y estarán sujetas al proceso legislativo correspondiente.
