El próximo año será de volatilidad más no de incertidumbre, es decir, una cosa no conlleva necesariamente a la otra y tampoco son sinónimos: a estas alturas y con la Reserva Federal lista para subir las tasas de interés entre el 15 y 16 de diciembre próximos tendremos prácticamente las variables desnudas.
De esta manera sabemos todo cuanto obrará como eje fundamental -en pro o en contra- en el marco de la economía global aunque como economista siempre me gusta subrayar que esto no es la Cábala.
Predecir el comportamiento de la economía para los próximos doce meses es un aventurerismo que además implica el riesgo de equivocarse por la cantidad de premisas en juego. Aquí nada de encontrar la piedra filosofal.
Fundamentalmente 2016 será un año de volatilidades externas tanto geoeconómicas como geopolíticas. En el renglón del crecimiento, la economía global, de acuerdo con el FMI podría cerrar este año con un PIB cercano al 3.1% mientras que para 2016 pronostica un PIB del 3.6 por ciento.
En los últimos meses el FMI ha venido realizando sendos ajustes a la baja en la proyección del crecimiento mundial y ello obedece a la ralentización de China y la inestabilidad creciente en los petroprecios.
Para México, el FMI también le ha rebajado la nota de crecimiento en 2015 ubicándola en 2.25% mientras que para el próximo año estima un PIB del 2.5%; en la particularidad de México influye considerablemente la dinámica de Estados Unidos, su principal socio comercial y la economía con la que más se correlaciona.
Estados Unidos en 2015, según el FMI, cerrará con un PIB entre el 2.6% o 2.5%; y en 2016 la expectativa es un poco más positiva con un crecimiento cercano al 2.8 por ciento.
A COLACIÓN
En cuanto a las variables ejes en 2016 tenemos dos grupos: 1) Geoeconomía: A) La interrupción de la política monetaria expansiva en Estados Unidos con el retorno a la normalidad en las tasas de interés, su reajuste a la alza tras siete años de irse desinflando hasta llevarlas a niveles cercanos al cero por ciento reposicionará a los Bonos del Tesoro nuevamente en la fiabilidad de los inversionistas extranjeros. En Europa, el Banco Central Europeo (BCE) quiere insistir en su política de ayudas, impulso y liquidez del sistema con las tasas más bajas de la historia porque considera que la recuperación debe impulsarse por el lado del crédito. B) El crecimiento de China, su desenvolvimiento tiene mucha huella -para bien o para mal- en la economía global dado que es una de las principales turbinas recordemos que es la segunda potencia económica por PIB nominal y el gigante asiático es el mayor exportador e importador de bienes y la primera potencial industrial. C) La situación de los petroprecios todo apunta que continuarán en tendencia bajista podríamos ver niveles de 25 dólares por barril como en 2003 lo que será un duro varapalo para los países monoexportadores y monodependientes en sus presupuestos, balanzas comerciales, ingresos por divisas y sobre todo en materia financiero-fiscal. D) Comportamiento de las principales divisas mundiales tales como el dólar y el euro. La revaloración del dólar a lo largo de 2015 ha provocado una devaluación en las monedas de los países emergentes de América Latina el castigo ha sido grande para Brasil, Venezuela, México y Colombia. Esta devaluación se ha colado a los aparatos productivos debido al grado de exposición cambiaria de su sector industrial y de servicios. En 2016, la estabilización del dólar dependerá mucho de los incrementos en las tasas de interés de la FED, su ritmo de reajuste; a la economía americana le compensará un dólar estable.
2) Geopolítica: A) Deberemos tener en cuenta el devenir de las circunstancias bélicas en Siria es muy probable ver combates en tierra por parte de Francia, Gran Bretaña, Rusia para luchar contra las fuerzas del ISIS y sobre todo destruir su principal acervo de control como los pozos petroleros de donde obtienen el maná de su financiamiento. B) El terrorismo podría recrudecerse e influir en las expectativas de las personas al momento de decidir como turistas destinos más seguros y menos arriesgados con posibles atentados del ISIS. C) Tenemos una fragilidad y roces que ponen en peligro a Turquía con Rusia; e Irán nunca deja de estar en la mirilla. También se mantiene la tensión en una serie de objetivos sensibles para el ISIS a fin de desatar una mayor desestabilización global enfocándose en atacar a figuras relevantes como el papa Francisco, la canciller alemana Angela Merkel, el presidente de Estados Unidos Barack Obama o el ministro británico David Cameron. D) Será un año político-electoral delicado en Estados Unidos, la renovación del poder en la Presidencia más poderosa del mundo traerá consecuencias por supuesto un mandato republicano podría abrir nuevamente el abanico de la economía de guerra en Estados Unidos.
